△个股:展旺(4167)第三季亏转盈、终结连七季亏损,明年营运估将胜今年

来源  :   G默生活     2020-06-10 08:00:03

2020-06-10

展旺生技(4167)今(31)日举办年度法说会,并公布前三季财报,受惠厄他培南针剂4月底在美国上市销售,带动单季营收年增加3成,毛利率从负17%一举提升至27%,结束连七季亏损,EPS为0.01元。未来随着厄他培南市占率提升,另一项产品美洛培南需求回升,明年营运估将胜今年。
展旺今年3月取得厄他培南(Ertapenem)美国药证,该产品属高单价、高毛利率产品,在美国市场之行销伙伴为北美地区销售前十名之学名药大厂Apotex,4月底开始出货,随着产品推广在美市占率逐季攀升,也推升展旺第二季起毛利率大幅提高,公司获利状况亦获得改善。
根据2018年IQVIA(IMS Health)之药品市场资料库显示,厄他培南之美国市场规模高达3.69亿美元(US$369 million),由于该产品之法规及技术进入门槛高,即使该产品之FDA橘皮书(orange book)专利已于2017年11月到期,目前除了原厂默克(Merck)以外,仅有展旺及另一家学名药厂有能力为美国市场生产供货。展旺表示,在市场上供给有限的情况下,展旺之行销伙伴Apotex有较大空间将产品售价订在高档,以维持双方之获利水準。
根据美国医院药剂师协会(American Society of Hospital Pharmacists; ASHP)今年10月所公布之医院药品短缺资讯,美洛培南(Meropenem)于美国市场仍有短缺情形,展旺的另一重要产品美洛培南针剂订单需求大增,在美国市场之占有率将逐步提升,全年销售量、业绩都将优于去年。
此外,2017年开始与两家美国培南新药上市公司合作,提供新药製程开发以及临床用药生产之委託服务(CDMO)。目前两家客户均已进入临床三期,在FDA核准新药药证(NDA approval)后,将为客户进行商业量产供货。
展旺第三季营收3.41亿元,较去年同期成长31%,毛利率大幅提升,从负17%一举提升至27%,单季转亏为盈,EPS为0.01元。累计前三季营收9.43亿元,年成长10.41%,每股亏损0.18元。


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